Лондон: Пенсионные фонды, фонды социальной защиты и другие подобные фонды, обладающие большими инвестиционными портфелями, являются крупными институциональными инвесторами на развитых финансовых рынках с огромным количеством финансовых институтов, корпораций, промышленных и других классов активов. Они являются пассивными инвесторами, но могут иметь огромное влияние в качестве акционеров, если требуется защищать свои инвестиции.
Как бы то ни было, они выделялись тем, что не инвестировали в исламский финансовый рынок. Но, в некоторых странах, таких как Малайзия, Саудовская Аравия, Индонезия, Бахрейн и Южная Африка, пенсионные фонды диверсифицировали свои инвестиционные портфели, включив в них инвестиции в соответствующие шариату продукты. Аналитики подчеркивают, что если пенсионные фонды и фонды социальной защиты в мусульманских странах направили бы хотя бы 30% своих портфелей в исламский финансовый сектор, то данная индустрия получила бы значительный рост.
Один из ведущих пенсионных фондов, который активно инвестирует во всемирную исламскую финансовую индустрию – это фонд Employee Provident Fund (EPF) в Малайзии, в управлении которого находилось 370 млрд. малазийских ринггитов на конец сентября 2009 года. Размер фонда EPF вырос с 313, 01 млрд. ринггитов в 2007 году до 342, 01 млрд. ринггитов - с ростом почти 10% по сравнению с прошлым годом.
По словам Вана Камарузаман Ван Ахмед, руководителя инвестиционного отдела EPF, фонд ожидает 10%-ый среднегодовой рост в течение следующих нескольких лет и собирается инвестировать некоторые из своих активов в исламские финансовые инструменты. «С началом развития исламской финансовой индустрии в начале 80-х гг в Малайзии, EPF непрерывно участвовал в его росте и развитии. В последние несколько лет участие фонда в этой индустрии увеличилось. За последние два десятилетия исламская финансовая индустрия значительно трансформировалась и прогрессировала. Несомненно, Малайзия играет важнейшую роль в этом процессе», - объяснил он.
Чтобы отразить рост важности исламских финансов в стратегии EPF, руководство фонда создало в 2008 году специальное подразделение по исламским инвестициям. В прошлом году этот отдел был преобразован в отдел по исламскому инвестиционному развитию «для инвестирования, управления и развития исламских займов и корпоративных сукук». Руководит данным отделом Джаафар Райхан, бывший сотрудник Центрального банка Малайзии, с целью расширения размещения инвестиций EPF в исламские финансы в соответствии со стремительным ростом этой индустрии.
В Саудовской Аравии создание нового государственного фонда Hassana Investment Company, который будет инвестировать в недвижимость и коммерческие проекты, а также фондовые рынки на Ближнем Востоке и за рубежом, потенциально может стать существенным развитием в исламском финансовом секторе. Hassana Investment Company является инвестиционным менеджером активов Генеральной организации по социальному страхованию (GOSI) - агентства по пенсионному обеспечению и социальному страхованию Королевства. Активы GOSI оцениваются в более чем 400 млрд. долларов, которые главным образом вложены в краткосрочные казначейские векселя, а также в исламские банки, например, она имеет 2 млрд. долларов (или 9,9% в банке Al-Rajhi Bank, крупнейшем исламском банке в Саудовской Аравии, если не в мире. Также GOSI владеет стратегической долей в Alinma Bank, недавно открывшемся банке Королевства, и в банке Bank Al-Bilad, еще одном специализированном исламском банке Саудовской Аравии.
В Индонезии PT Principal управляет инвестициями пенсионных фондов в соответствующие шариату инструменты, в Южной Африке пенсионных фондов, управляемых компанией Sanlam invest, в соответствующие шариату продукты компании Oasis Asset Management, в том числе в фонд Crescent Equity Fund, который инвестирует в южно-африканские акции, и Crescent Global Equity Fund, который находится в Дублине и инвестирует во всемирные акции со значительным взвешиванием в избранных акциях США.
Но, малазийский EPF установил ориентир и возможно является одним из наиболее важных инвесторов в сукук. По словам г-на Камарузаман, фонд верит в сукук как в инвестиционный продукт и ему нравится конкурентное ценообразование и прозрачность цен исламской облигации.
EPF действительно один из крупнейших инвесторов в сукук в ринггитах. К концу 2005 года инвестиции EPF в сукук составили 29,25 млрд. ринггитов. Эта цифра выросла на 81,9% к концу 2008 года - до 54,14 млрд. ринггитов. Ожидается, что к концу 2010 года портфель исламских облигаций EPF должен вырасти до ошеломляющих 75 млрд. ринггитов, куда в этот раз будут входить не только выпуски в ринггитах, но и долларах США.
Эти цифры, подчеркнул г-н Камарузаман, не включают вклады в компаниях по управлению активами, в управлении которых к концу 2008 года находилось приблизительно 3,7 млрд. ринггитов из средств EPF.
Пять ведущих секторов в области инвестиций в корпоративный сукук в начале 2009 года были инвестиции в энергетический сектор (10,31 млрд. ринггитов); исламские финансовые институты (6,53 млрд. ринггитов); телекоммуникации (5,93 ринггитов); услуги (5,09 млрд. ринггитов); и инфраструктуру (4,85 млрд. ринггитов), соответственно. Поэтому, по словам г-на Камарузаман, рост портфеля исламских облигаций EPF значительно превзошел рост фонда EPF, что сделало этот фонд крупнейшим единым местным инвестором и одним из крупнейших всемирных инвесторов в сукук.
Деятельность EPF на рынке сукук не сводится к покупкам в области первичных предложений. Вторичная торговля на рынке сукук, хоть и главным образом в ринггите, очень активная и ведется такими учреждениями как EPF, особенно на текущем рынке, так как инвестиционный аппетит на первичном рынке недостаточный и покупка сукук иногда осуществляется для восстановления портфелей и сроков действия. В 2008 году покупки сукук EPF составили 3,02 млрд. ринггитов.
В соответствии с инициативой Малазийского международного исламского финансового центра (Malaysia International Islamic Finance Centre) EPF должен инвестировать до 1 млрд. долларов во всемирный сукук, посредством размещений через компании по исламскому управлению активами, лицензированные Комиссией по ценным бумагам Малайзии.
Islamic-Finance.ru по материалам Arab News
Контакты |
English
