Сукук – какое странное слово. Несколько непривычное нашему слуху. Начинаю искать ответ на вопрос, который сам себе поставил: – «Что такое сукук?» Нашел объяснение, которое оказалось понятным мне – «
Сукук это ценная бумага без фиксированного процента дохода. Доход только от долей прибыли заёмщика». Был один вопрос, стало два: первый - кто тот смельчак, который вкладывает деньги, понимая, что прибыли может и не быть; и второй - кому это выгодно? Тому, кто дает деньги или тому, кто получает? Дальше покатилось снежным комом – получая ответ, тут же получал новый вопрос... Одной недели поисков в умных книжках, интернете и опроса знакомых хватило для постройки довольно логичного объяснения.
Как мы знаем, для развития любого бизнеса нужны финансы (неважно что это – строительство нового завода или постройка дороги), и чем больше, тем лучше. Появляются две стороны – первая, заинтересованная в получении денег и вторая, которой интересней деньги вложить и естественно, получить прибыль. В странах с традиционной банковской системой вы получаете деньги в кредит и выплачиваете основную сумму заема и проценты к нему. В нашем случае – это ценные бумаги, по которым владелец ценной бумаги может быть уверен, что свои проценты вместе со стоимостью ценной бумаги он получит в случае необходимости. И вот тут начинаются кардинальные изменения в понимании ценной бумаги сукук. Сукук – это ценная бумага, которая функционирует в соответствии с принципами шариата и не имеет право зарабатывать на процентах. А откуда берется прибыль? Заемщик открывает двери в свой бизнес не только финансам второй стороны, но и самой второй стороне. То есть прямое участие в бизнесе, при котором обе стороны ответственны не только за прибыль (пропорциональная денежному вливанию), но и так же за все риски, которые сопутствуют совместному ведению бизнеса.
Так как это работает на практике? Можно нарисовать примерную схему. В исламском мире существуют инвесторы, которые хотят «роста» своего капитала. При наличии необходимых условий (инвестиционной практики, не противоречащей нормам шариата) они готовы вкладываться и в Россию. На первом этапе это может быть инфраструктура регионов, деятельность которой регламентируется государством и гарантирует стабильность предприятия. Для развития региональной инфраструктуры необходимы финансы, и нужны они, как всегда, «вчера». Это может быть элемент федеральной трассы или предприятие, выпускающее сельско-хозяйственную продукцию. Владелец предприятия и инвестор создают некий аналог управляющей компании, которая выпускает ценную бумагу Сукук с не фиксированной суммой доходности. Эта компания вкладывает финансы в развитие трассы и в дальнейшем отвечает, как уже говорилось, за доходность и риски. По истечению оговоренного времени все стороны получают то, что им изначально было нужно - первая сторона получила оснащенное предприятие, приносящее прибыль, а вторая сторона – финансы, которые значительно «подросли».
Контакты |
English
